İktisatbank Hazine Bölümü günlük piyasa analizlerini yayımlamaya devam ediyor. Bugün yayımlanan analizde, Kıbrıs’ın kuzeyinde 27 yılın en yüksek enflasyonu yaşandığına işaret edilerek, ‘milli para’nın TL olduğu belirtilirken, her şeyin döviz olduğu da ifade edildi.
27 yılın en yüksek enflasyonu
İstatistik Kurumu verilerine göre, TÜFE bir önceki aya göre %5,21 artış kaydederken, yıllık gerçekleşme ise 1995 yılına geri dönerek %116,56 seviyesine taşındı. Ana harcama grupları itibariyle bir önceki aya göre en yüksek artış %17,45 ile Lokanta ve Oteller ana grubunda gerçekleşmiş. Hepimizi yakından ilgilendiren Konut, Su, Elektrik, Gaz ve Diğer Yakıtlar ana grubunda aylık artış %12,56 olurken, yaz aylarında rağmen Gıda ve Alkolsüz İçecekler ana grubunda artış %2,75 oldu. Gıda kaleminde yıllık artışının ise %124,8 olduğunu not edelim. Enflasyonda yükselişin Aralık ayına kadar devam etmesine kesin gözüyle bakıyoruz.
GBP-USD
İngiltere Merkez Bankası (BoE) beklentilere paralel politika faizini 50 baz puan artırarak %1,75 seviyesine yükseltti. Bankanın peş peşe yaptığı altıncı faiz artırımına rağmen enflasyonun %13 seviyesine yükseleceği tahmin ediliyor. Stagflasyon kaygılarının en derin hissedildiği ülke olan İngiltere’de, para birimi Sterlinin, dolar karşısında zayıf seyrini bir müddet daha devam ettirmesini bekliyoruz. GBPUSD paritesinde aşağıda 1,1450 seviyesine doğru olası gerilemede alım için fırsat kollayacağız.
Brent
Otoritelerin sert faiz artışı ve beraberinde izlenen sıkı para politikasının talebi bir noktada yavaşlatmaya başlayacağı beklentisi ile petrol fiyatlarında dengeleme süreci devam ediyor. Brent cinsi ham petrolün varil fiyatı dün bültenimizde ön plana çıkardığımı 94 seviyesini test etti. Teknik mânâda henüz geri dönüş sinyali yok. Daha da aşağıda 83 dolar seviyesi görülüyor.
Gümüş
Gümüşün ons fiyatı 20,80 dolar seviyesindeki hedefimize yürümeye devam ediyor. Daha da yukarıda 22 dolar seviyesini hedefleyeceğiz. Uzun pozisyonlarımız devam ediyor.
Altın
Altının ons fiyatı 1,800 dolar seviyesine neredeyse dayandı. Yukarıda 1,835 dolar hedefi ile 1,695 seviyesinden açtığımız uzun pozisyonumuzu korumaya devam ediyoruz.
DTH
TCMB verilerine göre, 29 Temmuz haftasında, parite/fiyat etkisinden arındırılmış rakamlara göre, gerçek kişilerin döviz mevduatları (DTH) bir önceki haftaya göre 0,2 milyar dolar azalırken tüzel kişilerin ise 2,1 milyar dolar artış kaydetti. Parite/fiyat etkisinden arındırılmamış rakamlara göre ise toplam DTH 212,7 milyar dolar seviyesine yükseldi. Tüzel kişilerin DTH rakamındaki artış dikkat çekiyor.
TCMB Rezervleri
TCMB’nin brüt döviz rezervleri 1,4 milyar dolar artışla 61,1 milyar dolar oldu. Altın rezervleri ise fiyat artışı kaynaklı olarak 1,55 milyar dolar artış kaydetti. Toplam brüt döviz ve altın rezervleri ise 101,3 milyar dolar seviyesine yükseldi.
Swap Hariç Net Rezervler
Emanet dövizler düşüldükten sonra, TCMB’nin net rezervleri eksi 62,2 milyar dolar seviyesinde. Son haftalarda bu tabloda bozulanın durduğunu görüyoruz. Net Uluslararası Rezervler ise 29 Temmuz haftasında yaklaşık olarak 2,4 milyar dolar artarak 9,1 milyar dolar seviyesine yükseldi.
Milli ve fonksiyonel para TL ama…
Kur Korumalı Mevduatın (KKM) da neticede bir yabancı para enstrümanı olduğu düşünülürse, bankacılık sektörü mevduatının yaklaşık %71’i (rekor) döviz ya da dövize endeksli (KKM). Bu oran KKTC’de (KKM olmadan) %80! Öte yandan, kamu sektörünün borç stokunda yabancı para payı %68 seviyesine dayandı (2010’da %28). Hem varlıklar hem de yükümlülükler ağırlıklı olarak döviz! Kur neden mi yükseliyor?
KKM
BDDK verilerine göre KKM stoku 1,1 trilyon TL’yi aşarken, hem kur hem de KKM’nin birlikte yükseldiğini görüyoruz. Tüzel kişilerin KKM dönüşlerinin başladığını not etmiştik. Sektörden edindiğimiz teyide muhtaç bilgilere göre dönüşüm oranı %50’ler civarında.
Büyük Göç #devam ediyor
Yurt dışındaki yerleşikler 26,9 milyon dolar hisse senedi, 21,1 milyon dolar ise tahvil satmışlar. Yabancı yatırımcının arkasına bakmadan her fırsatta nette pozisyon azalttığını görüyoruz. Yılbaşına göre çıkışı miktarı 5,5 milyar dolar oldu! Toplam hisse ve tahvil stoku 16,1 milyar dolar (yıl 2013 152 milyar dolar).
