Orta Doğu’daki çatışmanın sürmesi halinde fiyatların tüm rekorları kırabileceği ihtimali, analistler tarafından giderek daha fazla dile getiriliyor. Böyle bir durumda küresel bir resesyon neredeyse kaçınılmaz olur.
Jesús Sérvulo González | El Pais
“İran’daki savaş, enerji güvenliği açısından tarihin en büyük tehdidi,” diye uyardı geçen hafta Uluslararası Enerji Ajansı’nın (International Energy Agency – IEA) Başkanı Fatih Birol. Financial Times’a göre Wall Street analistleri arasında “Armageddon” ifadesi dolaşıyordu. The New York Times ise “kıyamet” ve “kâbus” gibi tanımlamalara yer verdi.
Petrol varil fiyatı 120 dolar civarında seyrederken ve doğal gaz megavat başına 60 doların üzerine çıkmışken, ekonomistler Orta Doğu’da gerilimin düşmesini umut ediyor. “Petrolün varil fiyatının 200 dolara ulaşmasına hazırlıklı olun,” diye uyarmıştı bir hafta önce İranlı milislerin sözcüsü Ebrahim Zolfaqari. “ABD’ye, Siyonistlere ve onların müttefiklerine tek bir litre petrolün ulaşmasına izin vermeyeceğiz. Onlara giden her gemi meşru hedef olacaktır,” diye eklemişti. Bir süre önce böbürlenme gibi görünen bu sözler, artık gerçeğe daha yakın.
Enerji danışmanlık şirketi Rapidan Energy’nin CEO’su Scott Modell şöyle uyarıyor: “Çatışmalar bir ay daha sürer ve İran elindeki araçları — roketler, füzeler, dronlar ve hatta mayınlar — kullanarak bölgedeki en önemli petrol tesislerine saldırmaya devam ederse, petrol fiyatının 200 dolara çıktığını görebiliriz. Bu, göz ardı edilmemesi gereken oldukça olası bir senaryo.”
İran savaşı, 1970’lerde yaşanan enerji krizinin hayaletini yeniden gündeme getirdi. O dönemde, Yom Kippur Savaşı’nda İsrail’i destekleyen ABD ve diğer ülkelere karşı bazı Basra Körfezi ülkelerinin uyguladığı ambargo, enerji piyasalarında bugüne kadar görülen en büyük sarsıntıyı yaratmış ve tarih kitaplarında yer alan derin bir ekonomik krize yol açmıştı.
28 Şubat’tan bu yana ABD ve İsrail’in İran’a yönelik hava saldırıları finansal piyasalarda paniğe neden oldu. Tahran’ın Hürmüz Boğazı’nı (Strait of Hormuz) misilleme olarak kapatması enerji piyasalarını sarstı ve petrol ile doğal gaz fiyatlarında sıçramaya yol açtı. Bu hafta kritik altyapılara yönelik saldırılarla durum daha da kötüleşti. İsrail, dünyanın en büyük gaz sahası olan Güney Pars’ı (South Pars) bombaladı; buna karşılık Tahran yönetimi Suudi Arabistan, Kuveyt ve Katar’daki hedefleri vurdu. Bunlar arasında dünyanın en büyük sıvılaştırılmış doğal gaz rafinerisi olan Katar’daki Ras Laffan da vardı.
Tırmanan savaş enerji fiyatlarını şişirdi. Petrol varil başına 110 doların üzerine çıktı; bu, bir ay öncesine göre yüzde 70 artış demek. Doğal gaz ise bombardımanın başlamasından bu yana neredeyse yüzde 100 artarak megavat başına 60 dolara ulaştı.
Uzmanlar artık fiyat artışının Avrupa’daki ana gösterge olan Brent petrolünü 200 dolara kadar taşıyabileceği ihtimalini dışlamıyor. Bu, tüm zamanların rekorunun kırılması anlamına gelir. Bu yüzyılda petrolün en yüksek fiyatı Temmuz 2008 başında 146,08 dolar olarak kaydedilmişti. Wood Mackenzie analistleri Brent petrolünün yakında 150 dolara ulaşabileceğini, 2026’ya kadar 200 doların da ihtimal dışı olmadığını belirtiyor. Katar’ın Enerji Bakanı da geçen hafta, çatışma sürerse petrolün 150 dolara çıkabileceği uyarısında bulundu.
Suudi Arabistan’da da benzer bir karamsarlık hâkim. Yüksek fiyatlar kısa vadede üretici olmaları nedeniyle avantaj sağlasa da, orta vadede çıkarları açısından yıkıcı olabilir.
Petrolün 150 doları aşması ya da 200 dolara ulaşması gibi varsayımsal bir senaryoda ekonomi resesyona girer; bu da vatandaşların gelirlerini ve şirketlerin bilançolarını ciddi biçimde etkileyen bir enflasyon krizini tetikler. Dünya daha yoksul hale gelir ve ekonomik faaliyet toparlanana kadar yavaşlar. Bu varsayımlar altında ekonominin nasıl tepki vereceği şöyle özetlenebilir:
Washington merkezli çok taraflı kuruluş Uluslararası Para Fonu (International Monetary Fund – IMF), petrol fiyatlarında yüzde 10’luk bir artışın bir yıl boyunca sürmesi halinde küresel enflasyonun yüzde 0,4 artacağını ve büyümenin yüzde 0,15 azalacağını hesaplıyor. Bu hesaplara göre petrol 150 dolar seviyesinde kalırsa dünya yeniden enflasyonist bir sürece girer; fiyatlar yaklaşık yüzde 6 artar ve küresel ekonomi resesyona sürüklenir. Daha yüksek fiyatlar tabloyu daha da ağırlaştırır.
İran ve Basra Körfezi konusunda geniş deneyime sahip eski CIA (Central Intelligence Agency) görevlisi Scott Modell, “Tarihte küresel bir resesyonun petrol fiyatlarındaki bir sıçramadan önce yaşandığı neredeyse hiç görülmemiştir,” diyor. “Resesyonlar söz konusu olduğunda petrol fiyatlarındaki artışlar her zaman olay yerindedir,” diye ekliyor. Sonuç olarak şunu vurguluyor: “Petrol fiyatlarının uzun süre 150 dolar seviyesinde kalıp da küresel ekonomi için ciddi bir risk oluşturmaması mümkün değil.”
Hürmüz Boğazı, dünya petrolünün beşte birinin, gazın dörtte birinin ve gübrenin üçte birinin geçiş noktasıdır; ayrıca ilaç sanayisi için gerekli petrol ürünleri ve kimyasallar da buradan taşınır. Çatışma sürer ve petrol fiyatı 150 doları aşarsa enflasyon yakıt maliyetlerini artıracaktır.
Bu durumun etkisi hane halkı ve şirketler için anında hissedilir. ABD’de benzin fiyatları çatışmanın başlamasından bu yana yüzde 30’dan fazla arttı. Depo doldurma maliyetleri konusunda şikâyetler artıyor. Aynı durum dünyanın diğer bölgelerinde de yaşanıyor.
Dişini sık ve öde
Vatandaşlar ve şirketler yakıta daha fazla harcadıkça diğer ihtiyaçlara ayrılan kaynaklar azalır. Üstelik evleri ve işyerlerini çalıştıran elektriğin maliyeti de artarsa bu yük daha da ağırlaşır. Katherine Rampell şöyle diyor: “Yakıt talebi oldukça esneklikten yoksundur; yani fiyatlar yükseldiğinde tüketicilerin veya şirketlerin alım miktarını azaltması zordur. İnsanlar işe gitmek ya da çocuklarını okula götürmek için yakıt almak zorundadır. Şirketler fabrikalarını çalıştırmak ya da ışıkları açık tutmak için yakıt kullanmak zorundadır. Bu nedenle fiyatlar arttığında alıcılar dişlerini sıkıp bu maliyeti karşılar, ardından diğer harcamalarını kısar.”
Petrol krizi gıda fiyatlarını da artıracaktır. Taşıma maliyetlerinin yükselmesine ek olarak gübre fiyatlarının artması, ailelerin gıdaya erişimini zorlaştırır. Şirketler daha az satış yapar, kârlar düşer ve tehlikeli bir döngü oluşur. Küresel ekonomi daralırken birçok şirket maliyetleri kısmaya çalışacak ve istihdamı azaltma eğilimine girecektir.
Dallas Merkez Bankası (Federal Reserve Bank of Dallas), Hürmüz Boğazı üzerinden petrol sevkiyatının hazirana kadar kesintiye uğramasının, ikinci çeyrekte küresel büyümeyi yıllık bazda yüzde 2,9 azaltacağını ve dünyayı fiilen resesyona sürükleyeceğini belirtiyor.
Enflasyon krizi, çalışanların alım gücünü düşürür; insanlar tüketimlerini azaltır ve fiyat şokuna karşı tasarruflarını kullanmak zorunda kalır. Ekonomi bundan zarar görür.
Seyahat daha pahalı hale gelir. Havayolları artan yakıt maliyetlerini karşılamak için bilet fiyatlarını yükseltmek zorunda kalır. Bunun sonucunda insanlar daha az seyahat eder ve yaptıkları yolculuklar daha kısa olur. Jet yakıtı fiyatı 150 doların üzerine çıktığında büyük Avrupa havayolları bu maliyeti yolculara yansıtacaktır.
Uluslararası Enerji Ajansı Başkanı Fatih Birol, enerji fiyatlarındaki bu artış dalgasının ilk etkilerini hafifletmek için bazı önerilerde bulundu: haftada üç gün evden çalışma, iş seyahatlerinde yüzde 40 azalma, toplu taşımanın ücretsiz hale getirilmesi ve otoyollarda hız sınırının en az 10 kilometre düşürülmesi. Ayrıca özel araç yerine toplu taşımanın teşvik edilmesini ve büyük şehirlerde trafik kısıtlamalarını öneriyor. Bu geçici önlemler, durum kötüleşir ve petrol fiyatı 150 doların üzerinde kalırsa kalıcı hale gelebilir.
Ülkeler vatandaşlarını ve şirketlerini kamu yardımları ve yakıt vergilerinde indirimlerle desteklemeye çalışacaktır. Ancak kriz nedeniyle azalan gelirler bütçe açıklarını ve kamu borcunu artıracaktır.
Merkez bankaları zor bir ikilemle karşı karşıya kalır: Resesyonla mücadelede genellikle faiz indirilir; ancak enflasyonla mücadelede faiz artırılır. Bu iki durumun aynı anda yaşanması, yani stagflasyon, merkez bankalarının en büyük korkularından biridir. Böyle bir senaryo finansal kurumları ciddi bir sınavdan geçirir.
Rapidan Energy’den Scott Modell, “Dört yıl önce, o dönemde imkânsız görülen iki senaryoyu modellemiştik: Hürmüz Boğazı’nın yedi gün kapanması ve otuz gün kapanması. Bu çalışmada çok net bir sonuca vardık: ABD askerî müdahalesinin ardından savaşın birkaç gün içinde sona ereceği yönündeki piyasa beklentileri yanlıştı,” diyor. Ve şöyle devam ediyor: “Bunun yerine, böyle bir çatışmada petrol fiyatlarının seyri M şeklinde bir eğri izler: savaş başladığında fiyat hızla yükselir, ABD askerî güçleri Körfez’e girdikten sonra kısa süreli bir düşüş yaşanır, ardından İran’ın boğazı haftalar ya da aylar boyunca kapalı tutabildiği görülünce fiyat yeniden yükselir ve ancak çatışma sona erdiğinde tekrar düşer.”
